Một địa chính trị mới về tài chính và thương mại năng lượng mới xuất hiện – Có nổi lên nhờ điều đó?
Ban đầu được xuất bản tại Forbes
Tilak Doshi Người đóng góp
Tôi phân tích kinh tế năng lượng và các vấn đề liên quan đến chính sách công.
Lê-nin Được Quan sát rằng “Có nhiều thập kỷ không có gì xảy ra; và có những tuần mà hàng thập kỷ xảy ra. ” Có thể là một sự kéo dài khi miêu tả hàng thập kỷ kể từ khi Bức tường Berlin sụp đổ (1989) đến khi Nga xâm lược Ukraine (2022) là “không có gì xảy ra”. Nhưng nó chắc chắn có vẻ như vài tuần kể từ cuộc xâm lược của Nga vào ngày 24 tháng 2thứ tự đã đưa giá trị lịch sử hàng thập kỷ của thiên văn vào một “điểm uốn”, một thuật ngữ được Tổng thống Biden sử dụng trong phát biểu cho quân đội Mỹ ở Ba Lan vào ngày 25 tháng 3thứ tự.
Sự kiện chính là thế này: người Nga thông báo chính thức khách hàng khí đốt của họ – vào ngày 23 tháng 3, một ngày ngắn một tháng kể từ ngày xâm lược – rằng các điều khoản thương mại sau đó sẽ được tính bằng “rúp cho khí đốt” đối với tất cả các quốc gia “không thân thiện” (nghĩa là những quốc gia đã đưa ra các biện pháp trừng phạt tài chính đơn phương đối với Nga). EU, phụ thuộc vào Nga với 40% nguồn cung cấp khí đốt (con số này cao hơn đối với Đức, ở mức 60%), đã tuyên bố rằng việc thanh toán bằng đồng rúp cho các hợp đồng khí đốt được tính bằng đồng euro hoặc đô la là “chống lại sự tôn trọng của hợp đồng”; Đức và Pháp bác bỏ yêu cầu của Vladimir Putin rằng các nhà đầu tư nước ngoài mua khí đốt của Nga phải trả bằng đồng rúp là hành vi “vi phạm hợp đồng không thể chấp nhận được”, đồng thời nói thêm rằng hành động này lên tới mức “tống tiền”.
Tất cả các cuộc chiến tranh kinh tế
Theo quan điểm của Nga, động thái “rúp cho khí đốt của Nga” là không thể tránh khỏi. Bộ Tài chính Hoa Kỳ công bố vào ngày 28 tháng 2 rằng nó sẽ “cố định” các tài sản của ngân hàng trung ương Nga đang nắm giữ tại Hoa Kỳ. Các biện pháp trừng phạt đối với Nga đã được mở rộng khi các chính phủ G7 và Liên minh châu Âu di chuyển vào ngày 2 tháng 3nd để chặn quyền truy cập của các ngân hàng chủ chốt của Nga vào hệ thống thanh toán quốc tế SWIFT và đóng băng khoảng một nửa số dự trữ ngoại tệ và vàng trị giá 630 tỷ USD của ngân hàng trung ương Nga.
Cựu tổng thống Nga Dmitry Medvedev và bây giờ là phó chủ tịch hội đồng bảo mật cho biết: “Họ đang thu giữ tài sản của các tổ chức tài chính và thậm chí của [Russian] Ngân hàng Trung ương, và thậm chí đang nói về việc tịch thu những tài sản này, hay nói cách khác là quốc hữu hóa chúng. Chà, nhìn xem, đây là một cuộc chiến không có luật lệ. ” Là một luật sư ở Washington đặt nóviệc trưng thu các kho dự trữ ngoại hối thuộc sở hữu có chủ quyền là “cái búa lớn nhất trong kho công cụ” và thể hiện một cuộc chiến kinh tế toàn diện không có rào cản.
Điều này không chỉ làm mất khả năng bảo vệ đồng rúp của Moscow. Tiền lệ này sẽ khiến các bộ tài chính trên toàn cầu xem xét lại – đặc biệt là ở phần lớn các quốc gia không đứng về phía Hoa Kỳ và EU trong việc trừng phạt Nga và điều đó có thể đối mặt với xung đột tiềm tàng với các chính phủ Hoa Kỳ hoặc EU trong tương lai – vì đâu để ngân hàng dự trữ ngoại hối của họ.
Bất chấp áp lực đáng kể từ Mỹ, UAE kiêng cữ từ một cuộc bỏ phiếu tại Hội đồng Bảo an Liên hợp quốc để lên án hành động xâm lược của Nga. Mohammed bin Zayed, người cai trị trên thực tế của UAE và là thái tử của Abu Dhabi, đã chọn đứng về phía nhà sản xuất dầu đồng cấp của mình là Nga trong OPEC +. Các nhà sản xuất chính của OPEC là Saudi Arabia, Kuwait và UAE điều hành một số quỹ tài sản có chủ quyền lớn nhất thế giới – chương trình nghị sự chính sách đối ngoại của Hoa Kỳ hoặc EU theo chủ nghĩa toàn cầu sẽ là một yếu tố rủi ro mới trong dự đoán của họ?
Ngân hàng Trung ương Nga công bố vào ngày 25thứ tự Tháng 3 – hai ngày sau khi kế hoạch “không rúp, không đổ xăng” của Putin được báo cáo – rằng nó sẽ đặt một mức giá cố định là 5.000 rúp cho mỗi gam vàng. Vì vàng vật chất trên thị trường quốc tế ở mức 62 đô la / gram, giá chênh lệch giá sẽ là (5.000/62) hoặc xấp xỉ 80,5 rúp đối với đồng đô la. Trên thị trường liên ngân hàng, đồng rúp được giao dịch ở mức khoảng 83 so với đồng đô la, phục hồi mạnh mẽ đến mức trước khi xâm lược sau khi chìm xuống mức thấp kỷ lục 150 rúp / đô la vào ngày 7thứ tự Bước đều. Điện Kremlin chỉ ra vào ngày 30thứ tự Tháng Ba rằng tất cả năng lượng và hàng hóa xuất khẩu của Nga – dầu thô, sản phẩm tinh chế, kim loại, gỗ, lúa mì và phân bón – có thể được định giá bằng đồng rúp.
‘Những người theo chủ nghĩa toàn cầu’ và ‘Những người theo chủ nghĩa dân tộc’
Trong các thị trường hàng hóa toàn cầu, có thể là “kỷ nguyên của các loại tiền tệ trong khu vực đang đến”, và niềm tin vào đồng tiền dự trữ đô la đang “mờ dần như sương sớm” như Medvedev đặt nó. Khi xảy ra đột quỵ, việc Hoa Kỳ và EU trưng thu các khoản dự trữ của ngân hàng trung ương Nga đã làm cho đô la Mỹ và euro trở nên vô giá trị đối với Nga. Một trật tự thế giới tài chính phân nhánh mới đang hình thành và chỉ có các cuộc đàm phán khó khăn hoặc leo thang ăn miếng trả miếng mới xác định được sự cân bằng giữa cấu trúc thương mại quốc tế do Hoa Kỳ và EU chi phối vốn xuất phát từ hệ thống Bretton Woods (“những người theo chủ nghĩa toàn cầu”) và nhóm các quốc gia dựa vào tài nguyên sẽ có tiền tệ được hỗ trợ bởi xuất khẩu hàng hóa (“những người theo chủ nghĩa dân tộc”) và quyền truy cập vào các hệ thống thanh toán không phụ thuộc vào ý tưởng bất chợt của tập đoàn quốc tế.
Các biện pháp trừng phạt tài chính của những người theo chủ nghĩa toàn cầu đối với một nước Nga theo chủ nghĩa dân tộc đã dẫn đến cuộc tấn công kinh tế “hạt nhân” của Putin với kế hoạch “không rúp, không khí đốt”. Đây là một thông điệp đơn giản gửi tới Đức, nước không có gì thay thế ngay lập tức cho khí đốt của Nga mà nước này phụ thuộc rất nhiều vào đó. Đáp lại, chính phủ Đức hôm thứ Tư đã kích hoạt giai đoạn đầu của luật khẩn cấp để chuẩn bị cho đất nước có thể khẩu phần khí. Liệu Nga có thể chịu được việc mất nguồn thu từ đồng rúp hoặc vàng từ việc ngừng xuất khẩu dễ dàng hơn so với người Đức khi không cung cấp các phân tử khí cho điện và nhiệt? Người ta có thể suy đoán liệu Nga sẽ nâng cao tiền hiện tại bằng cách cắt giảm hoặc ngừng cung cấp khí đốt cho châu Âu nếu nước này từ chối thanh toán bằng đồng rúp (hoặc vàng) trước khi mùa đông kết thúc hoàn toàn hoặc chờ đợi cuộc biểu tình vào mùa đông 2022/23.
Ngoài các chiến thuật trước mắt khi đối mặt với vấn đề đồng rúp / khí đốt Nga-Đức là khả năng giải thể hệ thống tài chính toàn cầu đơn cực dưới quyền bá chủ đồng đô la / euro và hệ thống đa cực đang hình thành. Trại “toàn cầu hóa” có trong kho vũ khí của nó là các ngân hàng và tổ chức tài chính hàng đầu thế giới bao gồm các quỹ đầu cơ Phố Wall và các cơ quan đa phương như Quỹ Tiền tệ Quốc tế và Ngân hàng Thế giới. Giới tinh hoa kỹ trị hàng đầu của nó được đại diện bởi những người như Diễn đàn Kinh tế Thế giới (“đám đông Davos”), Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), cơ quan quản lý về biến đổi khí hậu của Liên hợp quốc, những người khổng lồ ở Thung lũng Silicon, và các phương tiện truyền thông xã hội và chính thống quốc tế.
Khu phức hợp đô la-euro được củng cố bởi thị trường tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ rộng lớn và dưới sự quản lý của chính quyền Biden, nới lỏng định lượng (QE), lý thuyết tiền tệ hiện đại (MMT), hàng nghìn tỷ đô la để “xây dựng lại tốt hơn” và các khoản chi tiêu được tài trợ bằng nợ khác, và lạm phát Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ mua nợ (khi người khác không muốn cho vay) dường như là những mệnh đề có thể chấp nhận được. Các ý tưởng tập hợp của hội toàn cầu bao gồm môi trường, xã hội và quản trị (ESG) và mô hình “chủ nghĩa tư bản các bên liên quan” nhưng trên hết là “cuộc chiến” chống lại “tình trạng khẩn cấp về khí hậu”.
“Chuyên gia cố vấn” chẳng hạn như LHQ Ban liên chính phủ về biến đổi khí hậu (IPCC) và IEA đã kêu gọi ngừng ngay lập tức các khoản đầu tư mới vào nhiên liệu hóa thạch ủng hộ các công nghệ năng lượng tái tạo. Nhưng sự gia tăng giá dầu và khí đốt hiện tại và châu Âu khủng hoảng năng lượng mùa đông này đã khiến IEA đảo ngược tư thế xanh thông thường và hỏi Nga vào tháng 9 để “làm nhiều hơn nữa để tăng khả năng cung cấp khí đốt cho châu Âu và đảm bảo lượng dự trữ được lấp đầy ở mức thích hợp để chuẩn bị cho mùa sưởi ấm mùa đông sắp tới.”
Không giống như Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và các quyền lực tạo tín dụng khổng lồ của nó, Ngân hàng Trung ương Nga sẽ không hoặc cũng không có khả năng hỗ trợ đồng tiền của mình vượt quá những gì có thể tích lũy được từ cán cân thương mại với tư cách là một nhà xuất khẩu hàng hóa. Trong khuôn khổ “chủ nghĩa dân tộc”, một hệ thống tiền tệ toàn cầu dựa trên tài nguyên sẽ xuất hiện, với khả năng chuyển đổi của đồng ruble, nhân dân tệ và rupee gắn với giá trị của nhiên liệu hóa thạch, nông nghiệp, kim loại và các mặt hàng chính khác được xuất khẩu bởi các nước giàu tài nguyên và ngày càng có nhu cầu cao hơn bởi các nước đang phát triển nghèo tài nguyên. Trung Quốc, Ấn Độ và Nga là khám phá các lựa chọn thay thế vào hệ thống thanh toán liên ngân hàng SWIFT do Hoa Kỳ thống trị.
Ấn Độ đạt được một thỏa thuận gần đây cho 3 triệu thùng dầu thô với giá chiết khấu từ Nga để giao vào tháng 5, và đang tìm cách đảm bảo nguồn cung nhiều hơn trong những tuần tới. Như một nhà phân tích dầu mỏ địa phương đã nói, “Nếu Nga đang cung cấp dầu với giá rẻ hơn và thương mại giữa đồng rupee và đồng ruble, thì việc xem xét lợi ích quốc gia và bỏ qua khía cạnh địa chính trị, Ấn Độ chắc chắn nên mua dầu giảm giá”. Một động thái của Ả Rập Xê Út sang tiến hành ít nhất một phần bán dầu cho Trung Quốc bằng đồng nhân dân tệví dụ, có thể báo hiệu sự bắt đầu của sự kết thúc đồng đô lamột trong những trụ cột nâng đỡ vị thế của đồng đô la Mỹ trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới.
Chủ nghĩa toàn cầu và những lời chỉ trích của nó
Dường như có rất ít lý do để hầu hết các nước đang phát triển tham gia nhiều vào chương trình nghị sự toàn cầu hóa của EU Giao dịch xanh (hoặc của Biden Giao dịch mới màu xanh lá cây) hoặc với “Thiết lập lại tuyệt vời” và “4thứ tự Cuộc cách mạng công nghiệp”Được Klaus Schwab của WEF tán thành. Trái ngược với tầm nhìn tương lai của những người theo chủ nghĩa toàn cầu, những “người theo chủ nghĩa dân tộc” – bao gồm đại đa số các quốc gia ngoài nhóm OECD – lại khá là tục tĩu “20thứ tự thế kỷ ”tham vọng: thúc đẩy tăng trưởng kinh tế để đáp ứng nguyện vọng ngày càng tăng của người dân về lối sống của tầng lớp trung lưu hoặc đối mặt với hậu quả của bất ổn xã hội và chính trị trong nước. Điều này đồng nghĩa với việc tăng trưởng liên tục và nhanh chóng trong việc sử dụng nhiên liệu hóa thạch và tăng cường khả năng tiếp cận với năng lượng giá cả phải chăng (điện và nhiên liệu nấu ăn sạch như LPG) cho những công dân nghèo năng lượng. Công nghệ “năng lượng tái tạo”, như người Đức đã phát hiện ra, không phải là một giải pháp thay thế cho sự phụ thuộc vào nhập khẩu nhiên liệu hóa thạch.
Đối với các nước đang phát triển – chiếm 80% dân số toàn cầu – các hiệp ước khí hậu về “chống biến đổi khí hậu” có thể được đàm phán tại các diễn đàn toàn cầu miễn là LHQ đảm bảo hỗ trợ tài chính cần thiết cho việc “giảm nhẹ và thích ứng với khí hậu”. Sau hội nghị COP26 Glasgow năm ngoái, Ấn Độ đã nói rõ rằng các cam kết về khí hậu của nước này có điều kiện tùy thuộc vào sự sẵn có của 1 nghìn tỷ đô la trong lĩnh vực tài chính khí hậu. Đây là một mức độ lớn hơn các tổng số được đề cập trong Thỏa thuận Paris năm 2015. Kể từ năm 2015, nó đã cố gắng không thành công để đạt được 100 tỷ đô la hàng năm tổng hợp mục tiêu chuyển giao tài chính từ các nước OECD sang tất cả các nước đang phát triển. Đối với các nhà hoạch định kinh tế trong Trung Quốc và Ấn Độ, tăng trưởng kinh tế được ưu tiên hơn việc đáp ứng các mục tiêu khí hậu. Điều này có nghĩa là đi lên thang năng lượng mà các nước phát triển ngày nay đã leo lên kể từ những năm 19thứ tự Cuộc cách mạng công nghiệp thế kỷ và bao gồm mở rộng khai thác than để phát điện.
Có vẻ như nhận xét của Lenin rằng “nhiều thập kỷ” có thể xảy ra trong “vài tuần” trong thời điểm lịch sử cụ thể có vẻ phù hợp với các sự kiện kể từ khi Nga xâm lược Ukraine. “Trật tự quốc tế dựa trên luật lệ” đã tan thành mây khói sau khi các lệnh trừng phạt tài chính của Hoa Kỳ và EU đối với Nga về cơ bản đã tước đoạt dự trữ ngoại hối của nước này. Chắc chắn, những tin đồn về việc đồng đô la Mỹ sẽ bị khai tử như đồng tiền dự trữ của thế giới cho đến nay đã được phóng đại, có lẽ là do mơ tưởng. Nhưng bây giờ chúng ta chỉ phải chờ xem liệu trong những tuần tới, sự trỗi dậy của một thế giới đa cực với các đồng tiền trong khu vực và các khối giao dịch hàng hóa cạnh tranh có đánh dấu sự kết thúc của bá quyền đô la và hệ thống Bretton Woods tồn tại lâu đời hay không.
Theo dõi tôi trên Twitter.
Tôi đã làm việc trong lĩnh vực dầu khí với tư cách là một nhà kinh tế trong cả ngành công nghiệp tư nhân và các tổ chức tư vấn, ở châu Á, Trung Đông và Hoa Kỳ trong 25 năm qua. Tôi tập trung vào sự phát triển năng lượng toàn cầu từ quan điểm của các nước châu Á vẫn là thị trường lớn cho dầu, khí đốt và than đá. Tôi đã viết nhiều về các lĩnh vực phát triển kinh tế, môi trường và kinh tế năng lượng. Các ấn phẩm của tôi bao gồm “Singapore trong một thế giới hậu Kyoto: Năng lượng, Môi trường và Kinh tế” do Viện Nghiên cứu Đông Nam Á xuất bản (2015). Tôi đã giành được giải thưởng Nghiên cứu viên Robert S. McNamara năm 1984 của Ngân hàng Thế giới và nhận bằng Tiến sĩ. trong Kinh tế học năm 1992.
Có liên quan
